初心者厳禁　ダメ投資商品徹底解剖

ラップ口座というのは、投資一任契約とも呼ばれるとおり、大まかな投資方針をうち合わせるだけで、具体的な銘柄の選定・売買は、証券会社に委託してしまう投資口座をいいます。

細かい銘柄を吟味している時間がもったいない、そんな時間をかけるくらいならば多少の手数料を払ってでもプロに資産運用を委託したい、そんなニーズに応えるサービスです。

ラップ口座に預けている資金を使って、株・債券の売買をする場合、売買手数料は証券会社の負担となります。

そのため、通常の証券会社の口座に資金を入れている場合には、手数料稼ぎのために証券会社の営業担当者から頻繁に売買をするよう仕向けられる傾向にある、と言われていました。

しかし、ラップ口座ならば、証券会社への報酬は預けている資産の残高に応じた報酬額となるため、回転売買に頼らない、じっくりとした運用をする動機付けもできる優れたサービスと言われています。

富裕層向けのラップ口座が一般投資家の手にも届く

ところで、従来は、ラップ口座というと１億円以上の資産を保有している投資家が対象、というのがほとんどでした。金融資産を１億円もっている人は、ほとんどいないでしょうから、ラップ口座は、ほんの一部の富裕層向けのものだったのです。

このような富裕層向けにしかラップ口座が提供されてこなかったのは、分散投資をするためには最低１億円は必要、という理由や、ファンドマネージャーが個別対応するには、これくらいの預け入れ資産がないと割に合わない、という２つの理由が主なものだと考えられます。

ところが、最近では、預け入れ資産1,000万円からでもラップ口座を使うことが可能、という商品が現れてきており、一般の人にも手が届く所まで来ています。

一般向けのラップ口座。その実態は・・・

ところが、この一般向けのラップ口座。実態を見てみると、商品性に疑問なものも多いです。

というのは、このような一般向けのラップ口座の運用資産を見てみると、ほとんどが「投資信託」で運用する、というタイプのものだからです。

実は、ラップ口座にある資金で投資をした場合、投資信託購入時の「購入手数料」は無料になるのですが、投資信託を保有し続ける限り支払い続けなければいけない「信託報酬」は無料にならず、預け入れ資産から差し引かれ続けるのです。

これは、ファンドオブファンズと同じ原理で、ラップ口座の設定自体で手数料が取られるのみならず、さらに投資信託に投資をすることで手数料が二重に取られてしまうことになるのです。

一般向けのラップ口座開発者のモラルを問う

このような商品を開発した理由を、証券会社の商品開発担当者は「株・債券等に直接投資をしても、この程度の金額では分散投資しきれないため投資信託を購入する」という説明をしているようです。

ですが、ラップ口座で専門のファンドマネージャーが運用をする以上、本来は「株・債券」等に対して直接投資をすべきであって、投資信託で運用をするのでは、ラップ口座の意味が全くないと思いませんか？

しかも、ひどいラップ口座になると、なんと、「ファンドオブファンズ」を投資対象にするラップ口座まであるとのこと。

これでは手数料三重取りです（ラップ口座で手数料をとり、ファンドオブファンズ自体で信託報酬をとり、その組み入れ対象の投資信託で信託報酬をとる）。

このような事情を投資家に知らせずに、販売しているとしたら・・、ちょっと酷いと思いませんか？